华泰期货：天然橡胶 pvc日报 商品价格受打压（20180705）-中亿财经网

4日，沪胶主力收盘10410(-125)元/吨，复合胶报价10375元/吨(-50)，主力合约期现价差45元/吨(-70);前二十主力多头持仓101677(+2079)，空头持仓132261(+2164)，净空持仓30584(-85)。

截至上周末：交易所仓单457530(+3150)，交易所总库存505069(+6431)。

原料：生胶片42.82(-1.08)，杯胶35.5(-0.5)，胶水42 (0)，烟片45.15(+0.15)。

截至7月2日，青岛保税区总库存18.86万吨(+0.66)。

截止6月29日，国内全钢胎开工率为79.18%(+0.59%)，国内半钢胎开工率为70.74%(-0.50%)。

观点：昨天沪胶重新走弱，前期的反弹基本被吞没后夜盘继续下行。本周沪胶走弱主要受6号美国即将公布对中国商品征税的影响。最新公布的截至7月2日青岛保税区库存继续小幅增加。随着割胶旺季的来临，后期国内进口也将维持增加状，保税区库存或迎来增加拐点。昨天现货价格小幅下跌，基差继续缩窄，目前9月基差缩窄，1月合约与新胶价差也在缩窄，短期盘面做空力量减弱，从前二十净空持仓来看，最近净空头也在持续减少。最新公布的6月国内重卡市场销售各类车型11万辆，同比增长13%。今年以来第五次刷新月度销量纪录，超出市场预期。上半年，重卡市场累计销售66.98万辆，同比增长15%。7月份重卡销售将进入淡季，市场预计后期重卡销量将出现下降。泰国胶水等原料价格继续小幅下行，后期关注胶水跌至40泰铢/公斤一线，对胶农割胶情绪的影响;昨天云南产区胶水价格9.65元/公斤，海南产区胶水价格近期稳定在10.8元/公斤。天气无异常的情况下，目前价尚未到弃割地步，后期供应量逐步释放。没有新因素出现之前，沪胶价格或维持弱势运行。本周关注6号美国征税对盘面的影响。

策略：空头思路对待

风险：产区天气异常，新政激发下游新的需求，宏观环境偏暖等

PVC： 库存继续回升，关注价格压力

昨天PVC期价继续小幅反弹，上周以来价格的重新走强，主要受出口套利窗口打开支撑。本周公布的最新PVC社会库存继续小幅增加，据卓创了解，华东及华南市场样本仓库库存环比增5.7%，同比高24.4%。库存同比继续回升，不利于期价的反弹。昨天5型普通电石料，华东地区主流自提报价6870-6950元/吨;华南地区6900-6950元/吨自提;山东主流6850-6950元/吨送到，河北市场主流6780-6870元/吨送到。中期来看，随着检修行情的炒作完毕，后期供应将逐步释放，同时棚改资金的问题也将对PVC下游产生拖累，或会体现在库存的重新累积上，长期价格依然不乐观。

【以上内容仅供参考，不构成投资建议。】