华泰期货：黑色跌势放缓 动煤高位震荡（20180704）-中亿财经网

市场要闻及重要数据：

期现货：7.3日动煤期货震荡收高，主力09合约+1.8至640，9-1价差至10.8。，主产地煤价坚挺依旧；港口动力煤市场相对稳定，环渤海港口5500卡价格在680元左右。

消息面，日前山西省经信委和环保厅联合发文《关于2018年水泥熟料企业夏季错峰生产工作的指导意见》称：为全面贯彻落实《山西省大气污染防治2018年行动计划》文件精神，提升夏季空气质量，减少水泥熟料生产排放物对大气的影响，促进节能减排，山西省经信委、环保厅针对山西省水泥熟料企业夏季错峰生产工作，提出全省境内所有水泥熟料生产线(含特种水泥、不含粉磨站)，自2018年7月起错峰停产20天。水泥等其他行业夏季错峰生产有望缓解夏季日耗过度攀升带来有效供给不足的压力。

港口：北方港口库存高位震荡，其中秦港当日装船发运量70.2万吨，铁路调进量58.7万吨，港存-8至685万吨；曹妃甸港+5至471万吨，京唐港国投港区库存-1至189万吨。

电厂：沿海电厂日耗小幅回落，库存震荡回升，沿海六大电力集团合计耗煤-1.4至76.7万吨，合计电煤库存1524万吨，存煤可用天数19.9天。季节性规律来看，目前电厂日耗和库存都处在5年高位。

海运费：波罗的海干散货指数震荡回升，国内煤炭海运费跌势放缓，中国沿海煤炭运价指数报788，较前一交易日下跌0.19%。

观点：周二黑色系跌势放缓，动煤期货震荡小升，港口现货供应结构性偏紧，低卡煤因长协保量初现止跌迹象，不过高库存下电厂采购依旧不积极，试探性询货压价明显，实际成交有限，双方仍在僵持中等待大集团7月长协价变动情况。基本面方面，7-8月迎峰度夏动煤需求回升，但水电补充也在增加，同时港口及电厂当前库存不低，，供需面大概率呈现供需两旺的状态。对于1809月合约来说，盘面虽然仍有40贴水，但周边市场情绪不稳、高位调整或将延续，。