华泰期货：天然橡胶pvc日报 长期商品价格依旧有压力（20180706）-中亿财经网

橡胶：沪胶维持弱势运行

5日，沪胶主力收盘10405(-5)元/吨，复合胶报价10325元/吨(-50)，主力合约期现价差80元/吨(+45);前二十主力多头持仓101061(-616)，空头持仓131510(-751)，净空持仓30449(-135)。

截至上周末：交易所仓单457530(+3150)，交易所总库存505069(+6431)。

原料：生胶片43.56(+0.74)，杯胶35.5(0)，胶水42 (0)，烟片44.59(-0.56)。

截至7月2日，青岛保税区总库存18.86万吨(+0.66)。

截止6月29日，国内全钢胎开工率为79.18%(+0.59%)，国内半钢胎开工率为70.74%(-0.50%)。

观点：昨晚最新消息，美国贸易代表确认对华关税将于美东时间00：01开始实施。昨天沪胶夜盘继续小幅走弱。最新公布的截至7月2日青岛保税区库存继续小幅增加。随着割胶旺季的来临，后期国内进口也将维持增加状，保税区库存或迎来增加拐点。昨天现货价格小幅下跌，从前二十净空持仓来看，最近净空头也在持续减少。最新公布的6月国内重卡市场销售各类车型11万辆，同比增长13%。今年以来第五次刷新月度销量纪录，超出市场预期。上半年，重卡市场累计销售66.98万辆，同比增长15%。7月份重卡销售将进入淡季，市场预计后期重卡销量将出现下降。泰国胶水等原料价格继续小幅下行，后期关注胶水跌至40泰铢/公斤一线，对胶农割胶情绪的影响;昨天云南产区胶水价格9.65元/公斤，海南产区胶水价格近期稳定在10.8元/公斤。天气无异常的情况下，目前价尚未到弃割地步，后期供应量逐步释放。没有新因素出现之前，沪胶价格或维持弱势运行。

策略：空头思路对待

风险：产区天气异常，新政激发下游新的需求，宏观环境偏暖等

PVC： 库存继续回升，关注价格压力

昨天PVC期价大幅下挫，主要受中美贸易战事件的担忧，但贸易战对于PVC的实质影响并不大，更多是情绪的带动。本周公布的最新PVC社会库存继续小幅增加，据卓创了解，华东及华南市场样本仓库库存环比增5.7%，同比高24.4%。库存同比继续回升，不利于期价的反弹。昨天5型普通电石料，华东地区主流自提报价6870-6950元/吨;华南地区6900-6950元/吨自提;山东主流6850-6950元/吨送到，河北市场主流6780-6870元/吨送到。由于下游9月旺季，工厂7、8月份有补库的需求，对于期价有一定支撑。中期来看，随着检修行情的炒作完毕，后期供应将逐步释放，同时棚改资金的问题也将对PVC下游产生拖累，或会体现在库存的重新累积上，长期价格依然不乐观。

【以上内容仅供参考，不构成投资建议。】