宏源期货：美国德州降雨 国内受到政策打压（20180605）-中亿财经网

资讯要点：

1. 6月1日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉3万吨，实际成交3万吨，成交100%，成交均价15938元/吨，上涨36元/吨，折3128价格17044元/吨，下跌12元/吨。

2. 美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示，截至6月3日当周，美国棉花生长优良率为42%，去年同期为61%。当周，美国棉花种植率为76%，前一周为62%，去年同期为78%，五年均值为76%。当周，美国棉花现蕾率为9%，前一周为7%，去年同期为10%，五年均值为6%。

现货报价：

1. 中国棉花价格指数:全国229棉花价格17399（+133）元/吨，328棉价格16900（+158）元/吨，527棉价格15501（+97）元/吨；137长绒棉价格指数25300(+300)元/吨，236长绒棉价格指数24100（+200）元/吨；棉花均价16873（+120）元/吨，棉粕均价2612(0)元/吨，棉籽均价2102(0)元/吨，三级棉油均价5940(0)元/吨。

2. 3128B标准级别棉花报价：河北3128B报价17063（+80），4128B报价16003(+100）；山东3128B报价16953（+100），4128B报价15063（+200）；江苏3128B报价16800（+100），4128B报价15823（0）。

3. 库存情况：

a) 纯棉纱：纺企棉花库存：36.75（+0.1）天；纺企棉纱库存：20.3（-0.2）天；织厂棉纱库存：16.3（+0.1）天；全棉坯布库存：20.9（-0.2）天；

b) 涤纶短纤：涤短工厂库存14.6（+0.1）天；纯涤纱成品库存4.6（+0.2）天；涤纱厂原料库存：5.8（+0.1）天；

c) 粘胶短纤：粘短工厂库存13（0）天；人棉纱原料库存:16.5（0）天；人棉纱成品库存：15（0）；人棉布库存天数：22.5（-0.4）；

d) 中国纱线库存指数17.5（0），中国坯布库存指数为27.9（-0.3）。

4. 纯棉纱厂负荷59.4%（+0.1%），涤短负荷79.8%（-2%），粘短负荷85%（0%）,人棉纱厂负荷77%（0%）;纯涤纱负荷67%（0%），全棉坯布厂负荷69.3%（0%），人棉布负荷约58.5%（0%）.

盘面分析：

1. 棉花主力合约收于17445，下跌2.41%；1901合约收于18295，下跌2.32%；ICE期棉主力合约收盘90.91美分，下跌1.45%。

2. 内外价差：

3128B级棉花指数与M级进口棉花均价差为1145（+200）；国内C32S与印度C32S现货价差-80（0)，国内与印度JC32S内外价差-300（0），国内C21S与巴基斯坦内外价差7（0）。

3. 品种价差：

纯棉纱C32S与人棉纱R30S价差约1650（0)， 保持不变。

小结：

ICE 棉花期货周一下跌1.5%，因对西德克萨斯州的天气担忧缓解，之前这一美国主要棉花产区迎来降雨。

国内在昨日遭受到了多重利空，国储棉禁止贸易商参与拍卖，并且传闻将向棉纺厂增加额外配额，国内大幅下跌，迎来了第二次调整行情。从美国棉花的种植报告来看，美国棉花生长并没有出现大的问题，后期仍可关注。反过来看，未来我国棉花进口量增加，供求关系将得到改变，投机资金的不断涌入限制了下调空间。因此如果后期继续调整到18000附近仍有多做机会。

从技术上看，ICE棉花收一大阴线，跌破5日均线后继续向10日均线靠拢；郑棉CF1809合约再收一小阴线，10日均线也曾被击穿，那么后期仍可能继续跟随外盘下跌。操作上，18500以上可抛空。