银河期货：全球贸易摩擦风险 大豆平均单产降低（20180604）-中亿财经网

【大豆粕类】

【外盘影响】全球贸易摩擦风险，而中粮采购美豆又让市场恢复一定信心。美盘CBOT主力合约07期价收于1024.2美分/蒲。下跌势能减缓。

【重要资讯】

1. 美商务部长罗斯提前到京开启谈判，谈判一天半后中方就中美经贸磋商声明：农业、能源等领域有积极具体进展;如美出台加征关税等贸易制裁，谈判成果将不会生效。

2. 美国农业部于上周五晚发布出口销售报告，数据显示截至5月24日，美国对华销售总量2869.1万吨，较去年同期3606.9万吨减少20.5%。其中装船2702.4万吨，低于去年同期3400.4万吨;售出未装船166.7万吨，去年同期206.5万吨。

3. 布宜诺斯艾利斯交易所周报显示，截至5月30日，阿根廷2017/18年度大豆收获完成89.3%，而受干旱影响，大豆平均单产降低至每公顷2.33万吨。

【交易策略】

1. 单边，保持对中美贸易谈判农产品板块维持此前方向持乐观态度，但建议规避政策风险。基本面看，CBOT大豆在1020-1045区间震荡等待天气，目前美盘已达到1020位置，外盘安全系数较连盘高，可分批建多;连粕主力m1809夜盘收于3026，中期来看期价抬升至3050-3100是为第一阶梯，建议金字塔式买入;长线多单可以入场;郑粕rm809夜盘收于2494元，短期有水产、禽料需求旺季支撑，但谨防贸易谈判结果利空两粕尤其菜粕;

2. 套利，油粕比反弹，6月天气风险升水可期;

3. 期权，贸易战情绪波动容易反复。卖方不确定性较大，买方需要等待时间。可以布局牛市价差。

【油脂板块】

【外盘影响】 BMD马棕油指数上涨0.6%至2465令吉;cbot美豆油指数上涨0.3%至31.59美分

【重要资讯】

1. 因上合峰会6月在青岛召开，山东沿海地区大部分油厂至6月中旬停机。2018年第22周全国油厂开机率继续下降，周度大豆压榨量为163万吨，预计月末开机率将会逐步上升。

2. 豆油、棕油以及菜油三大油脂现阶段进口利润均属于历史偏高水平，支持进口商采购。

3. 三大油脂近期成交量偏软，多数以现货或现货基差成交为主。

4. 船货检验机构SGS周三公布，马来西亚5月棕榈油出口较前月的1,331,564吨下降9.9%，至1,199,876吨。

【交易策略】：菜油单品种强势难以带动整个油脂板块上涨，而以远期菜油为多头的套利配置更为可行，波动较大单边追多需谨慎。

【玉米淀粉】

【重要资讯】

1. 据国际谷物理事会(IGC)发布的月度报告显示，2019/20年度(3月到次年2月)阿根廷玉米产量预计为4830万吨，与上月的预测值相一致，上年为4000万吨。

2. 据国际谷物理事会(IGC)发布的月度报告显示，2019/20年度(3月到次年2月)巴西玉米产量预计为9380万吨，与上月的预测值相一致，上年为8600万吨。

3. 美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示，5月24日止当周，美国2017/18度玉米出口净销售99.31万吨，较前一周增长16%，较前四周均值增加12%。当周，美国2018/19市场年度玉米出口净销售14.93万吨。当周美国玉米出口装船189.48万吨，较之前一周增长29%，较前四周均值降增长21%。

4. 国储拍卖方面，截止到6月1号总计投放6074万吨，总成交3961万吨、总成交率70.98%。其中，12年产成交0.43万吨，成交率100%，13年产成交54万吨，成交率99.98%，14年产成交3473万吨，成交率67.74%，15年产成交432万吨，成交率48.5%。

【交易策略】

1. 单边：玉米1809短期震荡偏弱，中长期区间震荡(1720-1800)，玉米1901短期震荡偏弱，中期震荡盘整(1760-1860)

淀粉1809短期震荡偏弱，中长期预计区间震荡(2150-2250)，淀粉1901短期震荡盘整，中期震荡盘整(2170-2260)。

2. 套利：关注淀粉玉米09合约(350-450)或01合约(300-400)的做缩机会，另外产业客户关注玉米91和15正套是否出现在-100附近的机会

【鸡蛋养殖】

【重要资讯】

1. 鸡蛋现货： 6月1日，全国主要地区蛋价稳中有落。主产区均价在3.44，较31日跌0.01;主销区均价在3.57，较31日持平。据悉，周末期间全国蛋价保持稳中偏弱运行。北方下跌地区增多，南方湖北、广东等地保持弱势，湿热的天气对贸易形势不利，贸易商按需采购，蛋价继续走弱。此外，有部分停孵种蛋转为商品蛋，也对市场带来一定冲击。(单位：元/斤)

2. 淘汰鸡：主产区价格继续微幅走低，均价3.9，较31日持平。目前可供淘汰的老鸡较少，屠宰企业亦按需采购，短时的淘汰加速或放缓，或令价格难有大幅变化。(单位：元/斤)

【交易策略】09合约继续关注4050―4250元区间，短线操作为主。

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