期市收评：商品早盘普跌 农产品重挫双粕跌2%黑色强势螺纹涨2%-中亿财经网

中亿财经网8月13日讯，商品期货早盘普跌，受8月USDA报告利空影响，农产品重挫，菜粕、豆粕(3206, -75.00, -2.29%)均大跌逾2%，大豆(3738, -61.00, -1.61%)、豆油跌逾1%;黑色系强势，螺纹涨近2%，动力煤(628, 12.80, 2.08%)、热卷(4273, 68.00, 1.62%)均涨逾1%;有色金属全线下挫，沪锌跌逾1%;化工品跌多涨少，PVC(7350, -25.00, -0.34%)、PP均跌逾1%，甲醇(3256, -27.00,-0.82%)跌近1%，沥青(3410, 38.00, 1.13%)涨逾1%。

截止午盘收盘，菜粕跌2.32%，豆粕跌2.01%，棉花(17015, -290.00, -1.68%)跌1.68%，硅铁(6886, -104.00, -1.49%)跌1.63%，沪锌跌1.51%，PVC跌1.36%，豆一跌1.29%，菜油跌1.25%，棉纱跌1.24%，棕榈(4922, -34.00, -0.69%)跌1.17%，PP跌1.07%，豆油跌1.02%，豆二跌1.00%;涨幅方面，螺纹钢(4345, 113.00, 2.67%)涨1.89%，动力煤涨1.42%，热卷涨1.14%，沥青涨1.07%，苹果(11285, 101.00, 0.90%)涨1.04%。

USDA于8月11日凌晨零点公布了8月供需报告，8月报告主要调整：美豆单产上调3.1蒲式耳/英亩至51.6蒲式耳/英亩，大幅高于市场平均预期49.6蒲式耳/英亩，单产的上调最终传导至美豆新作期末库存大幅增加至7.85亿蒲式耳，创历史高位，相比上月的预估上调了2.05亿蒲式耳。报告的利空引发外盘的大幅下跌，外盘再次回到前期低点附近。

短期来看，国内豆粕现货情况相比前期或有所好转，部分地区因限电停机有利于国内豆粕消化库存以缓解高库存局面，期价对于成本抬升已部分反应，而美豆单产大幅调高或冲击国内市场，引发盘面的小幅回落，期价弱势震荡。中期来看，国内豆粕面临加税引发的成本抬升与美豆今年产量高企的局面，国内豆粕期价大概率在3000-3400区间运行。

钢铁行业频繁限产

根据唐山市政府的要求，2018年10月底前，全市所有钢铁企业(含独立球团、高炉铸造企业)全部达到超低排放水平(限值参照验收标准，通过168小时运行且第三方监测达标，95%以上小时均值排放达标，下同)，并完成湿烟气脱白治理，凡达不到标准的实施停产整治。

7月份以来，伴随着唐山的大规模限产，市场情绪明显过热，螺纹钢此轮价格的上涨是在多重利好的合力之下形成的，低库存以及需求的超预期也都是重要的因素，当下的市场中已经没有人会轻视环保限产，但过高估计环保限产的影响也会误入歧途。值得注意的是，一刀切式的限产已经被差异化的限产所取代，而在持续限产的情况下进入取暖季，钢铁供应的边际减量很可能不及预期。

总体而言，今年的限产大概率会比去年更加严格，虽然新增了限产豁免条款，但实际上目前能全面实现超低排放的企业只是极少数。从实际执行的角度分析，去年是大规模限产的第一年，很多技术刚刚搭建试用，而今年对诸多检测限产的技术做了更为全面的规划，像去年冬季局部地区钻空子的情况将很难再现。

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