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江恩24条规则（三）过度交易详解

来源：【赢家江恩】责任编辑：chengang 添加时间：2014-09-13 14:33:57

江恩理论认为，投资者在市场中亏损的一个重要原因就是在有限的资本上过度买卖，也就是过度交易。过度交易导致投资者资金管理出现漏洞，直接违反江恩24条规则中的前两条交易规则（即资本安全规则和止损位），因此，在实际操盘中，应竭力避免。而事实上，市场一直在重复发生，历史也会一次一次重演，这就是作为人的无法避免的人性弱点，导致市场不断的重复。市场中的每一个投资者都明白这样的道理，过度交易乃是最大的弱点，却又继续忍受这个弱点带给自己的损失。至此，投资者应该认清过度交易的本质，并积极寻求办法加以克服。

首先，我们需要了解的是过度交易的界定。什么是过度交易呢？

一般认为，过度交易是指在较短的时间内，交易次数很多，或者说是在仓位很重的情况下进行交易。事实上，对于过度交易的判定，并没有一个很明确的标准。当然合理的评判标准其实就是你个人的交易系统。也就是说，在一定的时期内，实际的交易次数同你的交易系统发出的买卖信号相比，如果出现偏离，或者直接大于预期的10%以上，这就是过度交易了。当然也有可能出现实际交易次数要远远少于交易系统，我们称之为交易过少。但这种情况比较少见，大多数人往往更倾向于过度交易。

另外，是否为过度交易，还和投资者采取的操作策略相关，除了个人的交易系统外，如果是日内系统的交易，一天进行5-6次交易也许也不多，而对于长线投资者，可能一年的一两次交易就已经是过度交易了。

其次，为什么会出现过度交易呢？对于过度交易有哪些情况呢？笔者总结了以下几点供大家参照。

1、很多过度交易的投资者都是为了追求刺激的狂人，他们必须在开盘期间混迹于市场，手里的资金不允许空置，不断的在市场中寻找投机的机会，享受着赌博带来的激情，而最终往往是做多错多。与其说是和市场赌博，倒不如说是和自己，这种人往往不能控制自己的操作欲望，不断寻找交易机会，最终导致个人情绪的失控，资金管理错乱，资金亏损严重。

2、有些投资者的过度交易是在亏损之后，总想着扳回局面。资金损失后，不是想着总结经验教训，遵循资金管理规则，接受已经造成的损失，而是反过头来，为扳回损失，进行更加频繁的交易，甚至增加资金扩大规模。这点就像在赌场里输了钱的赌徒，输了一点钱，就会加倍下注想扳回来。此时，投资者的疯狂已经丧失了基本的理智，完全没有思考问题的能力了，急着挽回损失，结果却是造成更大的亏损，心态乱了，交易就更加盲目，决策混乱，结果使自己到了万劫不复的地步。投资者应该谨记，市场中的每一次买卖都是独立的，不应因一次的成功或失败而影响到下一笔交易。

3、过度交易多发生在短线投资者身上，有些中长线投资者在市场中亏损以后，开始转身短线，希望能通过一点一点的盈利挽回损失，这类人由于对市场恐惧，只要在操作中有获利，就会立即卖出。持有的仓位始终无法获得相应的收益，小打小闹看似不会有大的损失，但是这种操作习惯造成投资者交易频繁，很难赚回前期亏损的资金，加上佣金，印花税等其它开支，最终投资者也无法在市场中获利。

4、经受不住市场的诱惑，大盘个股上涨时，担心错过机会，不顾手里的持仓，看见好的就追进去了。如果市场行情不能持续，买进后很容易被套。投资者在面对这样的情形时，一定要认真研判当前的走势，看清市场的动向，保持克制，等待行情拉回再考虑合适的买入位置，买进信号不明确绝不入场。投资者要有足够的耐心，否则的话很容易出现过度交易的情况。而且这样的情形下带来的损失也是不可估的。

5、止损位的设定。很多理性的投资者都知道要设定止损位，但是事实上很多投资者的心里风险承受能力有限，设定的止损位非常接近成本价。股价在上涨的时候肯定会有一定的波动，因此就很容易触及到止损，很多投资者就会立即展开行动，将股票出局。结果是出局后，行情就拉起，股价进入上涨。如此以来，投资者往往不想错过上涨时机，出局后又重新介入。如果止损位设置位置还是很近，则投资者将会陷入这样一个出局—买进的死循环。因此，止损位设置的不合理同样会导致投资者过度交易，但是同上面几点一样的时，一旦产生过度交易，投资者亏损仿佛就是意料中的事。

另外，震荡的行情也是投资者过度交易的起因之一，如果股价在很小的震荡区间里波动，盈利空间有限，投资者必须把握何时买，何时卖。否则很容易陷入频繁买卖的窘境。

对于造成投资者过度交易的原因有了一定的了解，那么，该如何避免在市场中过度交易呢？笔者认为投资者可从以下几点做改变：

1、要记住，每次交易都是需要成本的，进场之后没有一定的收益，肯定是亏损的。

2、每笔交易制定操作计划，操作计划包括：买入价位，持股目标位，仓位，持股周期，止损位，缺一不可。没有计划绝不进场。

3、交易纪律。有操作计划了就要严格执行，否则交易计划就没有任何意义了。

4、宁可踏空，也绝不追高。当天股价涨幅超过3%以上的股票就不要考虑了。等股价回踩时再做考虑，否则，关注别的股票。

5、精简手中个股，拒绝操作多只股票。有时候把“鸡蛋”放在多个篮子里反而加大了风险，因此，整合资金，只做胜算强的股票。

6、接受失败的投资，切忌赌徒式加码。亏损时，保持良好的心态，总结经验教训，做好下一笔交易。

过度交易往往造成投资者身心疲惫，精神压力增加，影响投资情绪以至于影响整个投资进程。所以，投资者应认真分析造成自己过度交易的原因究竟是什么，笔者不认同将原因归咎于个人情绪问题，有时候投资环境，投资理念，纪律观念等都是重要因素。投资者都应坚决避免。

过度交易—作为江恩24条规则中的一项重要内容，投资者也应该明白其在江恩投资生涯中起到的重要作用，江恩投资生涯的高成功率不仅仅是因为技术分析的高成功率，还有其在资金管理，心态控制等多方面因素的造诣。所以，面对亏损，投资者应沉下心好好分析其中的原因，多学习提升，减少交易，除非你已经掌握了一套自己的盈利方式，否则，交易谨慎，谨慎！

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