解读2018资管新规，资管新规实施细则详解_福汇FXCM_环球金汇网

2018资管新规的出台，给了投资者和企业很多的压力，下面我们就来给大家解读一下 外汇知识：2018资管新规实施细则。

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资管新规解读很多，核心内容讲：，去套利，2)打破刚兑，化解风险，3)去杠杆，压缩规模。

：，有些金融机构能投、有些金融机构不能投，有些入银行表又有些不入，那就通过嵌套来个什么都能投，还不入表!这次资管新规反正一刀切，都不入表，但前提是都不刚兑!这次让所有的资管都能投同样的资产，比如银行理财也能在中登开户，信托也能参与定增...，;

打破刚兑：标准都是一样，什么是刚兑?就是把不确定是收益变成了确定的，就是不行，如果要，那只能银行干(存款、保本理财-庞氏骗局)，其他的一律不行。什么是可能产生刚兑的?

其实刚兑有很多种形式：保本保收益、劣后保优先、摊余成本法;这三种都是严格限制的，保本保收益--银行和信托干的最多，劣后保优先--基金子公司和券商、信托的分级产品干到十万亿;摊余成本法，历史上没有那么严格，大力发展的货币基金+短期理财，现在成了高悬的5万亿雷!。所以，以上三种产品大家就别想了。

保本保收益这次明确禁止了，阵亡!劣后保优先，证监会新八条底线就把基金子公司压断了气，这次央行也采纳了，没有什么优先有固定收益，全部浮动，同亏同涨，分级已亡!摊余成本法，这次规定，封闭+每期结算能收到债务现金流，或者封闭+没法估值的，货币基金新规模是别想上了，只能发净值型的货币基金!

打破刚兑还有一个重要要求，不能形成资金池，这次新规很看重投资的资产现金流和产品的负债能否匹配!投非标债务的债务最后到期日不能晚于产品到期日...借新还旧，不行!

去杠杆：金融行业最大特点是玩杠杆，银行存款准备金18%，放杠杆，同业负债更是不提取，放杠杆，资金充足率8%，预示着银行是很高杠杆，现在一般银行杠杆在40-50倍，部分到60倍!相当于自己只有2块钱，却搞出来100块的资产!98是负债!不过银行的杠杆不止于这些，很多在产品领域!

资管新规要求，固收分级可以3:1，权益1:1，混合2:1，这就是杠杆上限;再加上产品运作本身有杠杆，最高200%，这么算一个固收产品最高到6倍!不过，现在给了这么高杠杆，不一定能做到!为什么?

上文已说刚兑的三种形式，不能劣后保优先!试想，优先还愿意干嘛?

往后啊，哪些分级的产品，你们都不要再化心事了!之前有些产品通过场外衍生品来替代放杠杆，比如产品通过券商做个收益权互换，这收益权保证金才多少，优先通过购买收益权互换实现固定收益，另外一方来拿浮动收益!不过这周四场外衍生品新规，又掐了!

以后啊，这杠杆真没人做了!

不过，还有一样有杠杆的不在这次规定里!ABS,分层分级，优先先拿劣后再拿!这不就是劣后保优先的一个生动版本，大家可看看!不过我相信也会有新规!况且ABS也不稳，违约也来了，底层太差，就是一个纯融资项目!

当然资管新规还有很多防范风险的招：统一提风险准备金 + 统一都要估值 +统一都要托管 + 统一销售对象(合规投资者) + 统一公募私募 + 统一产品类型 +统一分级

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