加拿大皇家银行：欧元区第二季度增长依然乏力

加拿大皇家银行 (Royal Bank of Canada)经济研究团队在其月度金融市场报告中指出：“ 欧元 区第二季度GDP增长0.3%，低于预期，也略低于上一季度0.4%的增幅。”

核心要点

这使得今年上半年的增长速度大致相当于2017年的一半。作为欧元区第二大经济体，法国经济放缓是部分原因。这反映了我们认为将在未来几个季度逆转的一些暂时因素。调查数据继续显示，经济形势略有好转，我们预计下半年经济增速将反弹至0.5%。

尽管这一数字仍低于去年，但仍高于趋势水平(与2018年上半年相比)，应该会进一步吸收经济中的疲软。欧元区通胀率自2012年以来首次升至2%以上，尽管核心通胀率仍远低于欧洲央行(ECB)的目标。最近工资增长虽然温和，但也支持了欧洲央行的预期，即潜在通胀将在中期内企稳。

欧洲央行的政策路径或多或少是为未来几个月设定的——到今年年底，净资产购买将被削减至零，至少到明年夏季之前都不会加息。如果今年下半年经济增长如预期那样有所改善，我们认为欧洲央行将在2019年第三季度开始加息。