8.13今日最新甲醇价格行情走势 甲醇上行乏力盘面理性调整-中亿财经网

短期供需偏宽松，偏弱震荡思路对待

期现价格情况：

本周末内地甲醇价格较上周末整体上涨，港口价格小幅回落，8月10日，甲醇现货基准交割库(太仓)价格3210(-40)元/吨，另外山东、河北、内蒙和西南的现货价格分别为2930(+150)、2800(+170)、2650(+300)和2800(+200)元/吨。上涨以内蒙最为显著，下跌以太仓最为显著。当前产区价格折算交割价区间为3000~3250，太仓河北、太仓内蒙套利窗口已打开，关注物流打开后对港口价格的影响。当前MA809贴水太仓现货价格110元/吨，交割地最低基差为-100。

内盘与外盘的对比来看，8月9日甲醇远东外盘价格较上周持平仍为398美元/吨，折合人民币为3363元/吨，公式价大致在3464元/吨，进口倒挂约。外盘装置方面，文莱BMC 8月1日检修，本周重启，OCI和Bioethanol近期计划重启，Metafrax上周三停产检修一个月，马来Petranos预计下周一停产50天。近期进口货源有集中到港趋势。

第三是从上下游产业链利润水平方面来分析。首先看一下上游，本周原油高位小跌，周内甲醇各地区多数上涨;其次是下游，周末山东甲醛、山东二甲醚和江苏醋酸的利润分别为2、-102和1495元/吨，周内下游价格随上游跟涨，利润较前期有所修复。烯烃端来看，周末华东PP、乙二醇、PP粉、EO分别为10000、7860、9900、10300元/吨，华东甲醇现货为3210元/吨，对应的PP+MEG和PP粉+EO利润分别为-10和204元/吨，总体来看，本周兴兴和禾元亏损有所好转。

周度供需和库存情况：

供应端来看，本周国内甲醇装置开机率小幅下降至72.05%(+2.96%)，其中西北地区甲醇装置开工率为82.76%(+4.79%)，周内西北部分甲醇装置提负复产，西北地区开工上涨，而山东等地部分装置减负运行，导致全国开工上涨幅度小于西北。本周或近期新增检修：青海鲁贵(降负)、神华宁煤、包钢煤化、天津碱厂、兖矿国宏(降负)，安徽无为、贵州金赤;本周或近期新增复产：新奥达旗、易高、内蒙古国泰、同煤广发、陕西煤化、陕西渭化、甘肃华亭、定州天鹭、四川玖源。外盘方面，文莱BMC 8月1日检修，本周重启，OCI和Bioethanol近期计划重启，Metafrax上周三停产检修一个月，马来Petranos预计下周一停产50天。总的来看目前，外盘装置整体检修较上周变动不大，本周进口甲醇到港较多，8月底更有一波进口甲醇集中到港，预计供给8月整体较好。

需求端来看，刚需来说，上周甲醛、二甲醚、MTBE和醋酸的开机率除醋酸下跌较为明显外，其余小幅波动，分别为28.43%(+1.22%)、16.23%(-1.14%)、51.51%(+2.02%)和74.17%(-7.25%);周内，醋酸因为天津碱厂降负、河北建滔临停，开工降幅明显。烯烃方面，开工负荷71.11%(-0.13%)，周内因广州石化、中天合创临停等，开工小降。其次，投机需求方面，因西北-港口套利装置关闭，期价升水内地价差收窄，投机需求有所减弱。

库存方面，港口库存65.55万吨，较上周上升10.32万吨;港口流通库存19.3万吨，较上周上涨3.58万吨。

观点：本周甲醇期现价格冲高回落，周初内地价格大幅补涨，内地-港口套利窗口收窄，西北、山东等地需求开始受到压制，加上区域内前期装置多数复产，价格高位滞涨，乏力迹象渐显。期价方面，随着09合约的大幅减仓，09、01合约换月的完成，挤仓风险降低，甲醇价格重回供需逻辑，周四港口库存大增10万吨左右，进一步加大了短期回调压力。目前来看，供增需减的逻辑仍然在延续，西北装置集中复产后，开工重回高位，加上到港口套利窗口关闭，下周西北价格存在松动的可能。另外，随着江苏徐州等地的焦化企业逐步复产，当地焦炉气制甲醇装置负荷逐步提升，而斯尔邦检修延续，在其备货开车前，区域内供需偏向宽松。目前09合约已出仓单预报，预计将会对盘面形成持续压制，在内地价格企稳前，偏弱震荡对待当前行情，9-1反套可滚动操作。

策略：谨慎偏空;PP-3*MA观望;MA9-1反套滚动操作。

风险：虚实比;国内外新装置意外;伊朗问题;秋季检修力度

甲醇上行乏力 盘面理性调整

周内甲醇主力合约成功移仓换月至 1901 合约，远月合约走势略强。甲醇周初跳空高开，重心继续攀升，刷新年内新高。受到期货大涨的提振，国内甲醇现货市场快速走高，西北主产区企业报价大幅调涨。企业新签订单顺利，出货情况平稳，部分企业出现停售现象。下游企业刚需补货，市场买气尚可。随着期价高位下滑，现货市场交投转弱。市场参与者多采取观望态度，操作较为谨慎，高价货源成交遇阻。市场出货意向增强，部分贸易商降价让利排货。沿海市场冲高回落，持货商试探性上调报价，但主动询盘不多。沿海与内地套利窗口开启，部分国内货源抵达港口。加之近期进口船货集中到港卸货，甲醇港口库存累积明显，下游企业库存也积极提升中。甲醇传统需求处于淡季，受到环保政策的影响，开工进一步下滑。烯烃企业需求稳定，甲醇终端需求表现疲弱。市场缺乏利好支撑，甲醇上行乏力，盘面理性调整，重心或进一步向下寻找支撑，激进者可逢高轻仓介入空单。

甲醇： 港口库存大幅积累，且可能持续，甲醇短期压力有增

逻辑 ：上周甲醇盘面冲高回落，压力来自于基差修复，人民币贬值放缓，产区抛盘压力明显致港口库存积累速度加快，导致盘面冲高难度增大而高位回落，目前来看，人民币贬值仍可能维持，有一定支撑，但随着国内供应继续恢复以及外围支撑转弱，短期压力有望逐步增大，另外从价差上去看，01 合约烯烃端压力继续存在，盘面对港口几乎平水，内外价差也明显缩窄，上行空间较小，因此整体来看，往上的驱动和空间都较小，如果库存仍持续积累，盘面大概率将再次转弱，寻求新的平衡。

操作建议：我们建议前期偏多逐步离场，中期可布局偏弱头寸，继续关注人民币贬值和港口库存的积累情况，预计本周甲醇价格运行区间可能为 3200-3300 元/吨。

风险因素：上涨风险：国内外装置故障再次增多、原油持续大涨、人民币持续大幅贬值；下跌风险：甲醇装置集中重启、下游持续抵触

郑醇高位显压 关注烯烃

【现货】：陕西2750，川渝2900，两湖3200，河南2900，内蒙2650，江苏3250，宁波3300，山东2950，华南3300，东北2800.CFR中国390美元/吨.(来源：卓创)

【供需及交易逻辑】据卓创了解，国内甲醇整体装置开工负荷为72.05%，环比上涨4.28%;西北地区的开工负荷为82.76%，环比上涨6.14%。下游MTO开工负荷暂无变化尚维持在7成左右。沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇库存在65.55万吨，整体沿海地区甲醇整体可流通货源预估在19.3万吨附近。本周期内，供给端压力略增，上游开工与库存均有提升。另外市场普遍预期渐入冬季后天然气价格会大幅上调，届时不排除气制甲醇企业重新面临关停风险，市场整体供给压力或有限，我们也不难发现1月合约所体现出的强势氛围。就短期节奏而言，期价已进入历史高位价区，若主要下游烯烃走势不能联动配合，那么市场就可能会随时爆发前多兑现盘冲击行情，因此多单要及时卡好保护。盘中空头已出现增仓打压迹象，短线高位调整的可能性增大，可及时关注、参考相关联化工品L、PP的走势节奏。

【操作建议】：多单触及离场保护位，由于高位价区存潜在压力，激进者可背靠3300保护试空参与，稳健者等待10日线下破跟空，若有L、PP同步调整配合更好。

短期甲醇市场延续偏强运行为主，前期利好因素对市场仍有一定支撑。不过在前期大幅上涨之后，下游需求跟进缓慢，部分地区现货价格已有下滑趋势，加之当前价格已处于历史高位，继续上冲风险明显增加。因此操作上建议甲醇暂观望

现货全面回落，期货面临回调

本周华东港口库存 43.4(+4.64)万吨，华南港口库存 12.85(+2.2)万吨，社会库存 38.04(-3.4 万吨)，上游出货情况良好，西北部分厂家周初已销售完毕，库存保持低位，港口价格继续抬升，但下游接货谨慎，库存开始积累。内蒙古荣信和兖矿国宏昨晚临时停车，开车时间待定。下游方面，醋酸涨势延续，塞拉尼斯报盘大涨、安徽华谊周末停车、印度积极采购等于因素令上周醋酸上涨200 元/吨。二甲醚因西南装置检修及整体出货良好，仍有上涨空间。甲醛及 MTBE 受下游抵触而上涨乏力。上周区域套利空间周初最大接近 250 元/吨，周五所有套利机会消失，尽管生产企业库存低位继续挺价，但贸易商积极参与现货、期货套利，令价格有所回落，随着港口到港量增加、联醇和天然气开工率大幅提高，本周预计 MA901 合约跌至 3100 附近。

周五郑醇先扬后抑，开盘后震荡爬升，上午尾盘快速跳水，午后继续震荡走跌，尾盘小幅反弹收在指数3200附近，主力09合约收在3100附近，远月01合约尾盘收在3240附近，主力09合约资金大幅流出1.28亿，远月01合约资金大幅流入1.9亿，夜盘继续维持低位震荡，维持在指数3200附近，行情不断;现货方面，周五国内报价各地有涨有跌，内蒙地区持稳报2630，江苏地区跌20元报3250元，国际市场CFR中国维持398美元中间价;期货仓单继续维持0水平，有效预报1110张;消息方面，美原油指周五隔夜震荡回升，今早开盘维持在66.2美元左右，LLDPE和PP期货周五冲高回落。对于今日的行情，以指数3150为支撑，关注高位运行态势。