光大信托－兴发15号集合资金信托计划_信托产品-鑫风口

融资方简介—盐城市鹤业实业投资有限公司 

盐城市鹤业实业投资有限公司系由盐城市亭湖区公有资产投资经营有限公司和盐城市亭湖区黄尖镇农业综合服务中心共同出资组建的有限责任公司，公司成立于2014年11月24日， 注册资本为10000万元人民币，盐城市亭湖区公有资产投资经营有限公司出资5100万元，持股51%，盐城市亭湖区黄尖镇农业综合服务中心出资4900万元，持股49%。公司实际控制人为亭湖区人民政府。 

截止2017年末，公司总资产45.66亿元， 净资产31.04亿元；2017年实现营业收入4.57 亿元，净利润0.51亿元。

担保方简介—盐城市HY实业投资（地级市AA发债平台） 盐城市HY实业系国有独资有限公司，注册资本为45.00亿 元（货币实缴），出资人为盐城市人民政府，出资比例占公司 注册资本的100%。 公司作为盐城市重要的城市基础设施建设和产业投资的主 体，负责江苏盐城环保科技城及盐城市亭湖区部分建设投资， 主营业务板块包括基础设施建设业务、电力设备制造加工业务 、商品销售业务、工程施工业务和其他业务。公司位于盐城环保科技城境内，在环保科技城内基础设施建设方面发挥着重要的作用，是环保科技城内唯一的国有资产运营公司。同时，公司专注于科技城内资本运作。

截至2017年末，公司资产总额174.57亿元，负债总额 103.08 亿元，所有者权益总额71.48亿元；2017年公司实现营 业收入15.66亿元，利润总额3.25亿元，净利润2.24亿元 盐城市HY实业投资作为市级平台，公开市场融资渠道畅通 ，2016-2017年累计通过发行债券、中期票据44亿元，主体和债项评级均为AA；目前正在申请重新评级，预计主体评级会上 调至AA+。 

担保方简介—盐城市亭湖区公有资产投资经营有限公司（AA发债平台） 亭湖公投的主营业务收入主要由基础设施建设收入（主要为土地整理开发收入）、商品销售收入（主要为粮食购销收入）、金融业务收入（主要为中小企业担保收入）以及其他收入构成。对于亭湖公投承担的部分市政项目，其产品和服务或市场定价程度较低，或投资回收期较长，政府根据项目概况与当年完成进度于每年年底给予相应的补贴。 

截至2017年底，亭湖公投得应收账款余额为109亿，前 五大应收账款债务方主要为亭湖区财政局、盐城市产业环保产业园管委会、亭湖区东镇财政所、亭湖新区管委会，账期均集中在1-2年以内。 截至2017年底，亭湖公投注册资本为17.75亿元人民币 ，公司总资产246.95亿元，净资产81.33亿元；2017年实现 营业收入9.93亿元，净利润2.10亿元 2017年亭湖公投累计新发行公司债券35亿，期限5年， 主体和债项评级均为AA； 

项目总结 

1. 盐城市经济体量较大——江苏省盐城市2017年GDP5082亿，江苏省排名第7位，2017年地方可支配财政收入991亿，同比增长17.2%； 

2. 应收账款真实有效——不超过5折价受让4.4亿应收账款，并在中登网办理应收账款转让登记，标的债权已经过专项审计 

3. 担保方实力强劲——盐城市HY实业投资股东为盐城市人民政府，注册资本45亿全部为货币实缴，AA发债主体，银行间 授信良好，再融资能力强 

4. 多重还款来源保障： a. 资金用于污水处理厂项目建设，建成后可获得营业收入+ZF专项补助预计不低于8700万/年，现金流稳定 b. 融资方盐城鹤业的营业收入（2017年实现营业收入4.57亿） c. 担保方亭湖公投（2017年实现营业收入9.93亿）和盐城市HY实业的营业收入（2017年实现营业收入15.66亿） 

光大兴陇信托有限责任公司 

光大信托前身为成立于1980年的甘肃省信托有限责任公司，是国内最早成立的信托投资机构之一。注册资本34.18 亿元，主营资金信托、动产信托、不动产信托、有价证券信托、其他财产和财产权信托等业务，股东成员包括： 中国光大集团股份公司（持股51%），甘肃省国有资产投资集团有限公司（持股41.58%），白银市财政局，天水市财政局。 • 截止2017年12月末，光大兴陇信托管理信托规模合计4900亿余元。