万联证券股份有限公司郭懿近期对南京银行进行研究并发布了研究报告《点评报告：资产质量向好 大股东增持彰显信心》，本报告对南京银行给出增持评级，当前股价为10.55元。
2022年上半年，营收同比增长16.28%，归母净利润同比增长20.07%：收入端，利息净收入同比增长-0.56%。营收的高速增长主要是受投资收益增长和公允价值变动的支撑。
净息差较年初收窄4BP：从分项数据看，贷款持续高速增长，推动贷款占比的提升，银行存款经过一年多的蓄力，也实现了较高的增长，推动负债端整体成本的下行。不过，生息资产端的收益率环比下行幅度超过了负债端的下行幅度，导致净息差小幅收窄。
盈利预测与投资建议：年初以来，大股东持续增持，不仅反映大股东对未来业绩的信心，同时也可推进可转债转股进程。预测2022/23年净利润1.83元/2.09元，按照南京银行A股8月15日收盘价10.46元，对应2022年0.84倍PB，维持增持评级。
风险因素：银行业整体受宏观经济、货币政策以及监管政策的影响较大，经济以及相关政策的变动，都将对银行的经营产生重要影响。包括净息差的变动、资产质量预期等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，光大证券王一峰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.44%，其预测2022年度归属净利润为盈利187.67亿，根据现价换算的预测PE为5.8。
该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级14家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为14.43。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，南京银行（601009）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力优秀，营收成长性良好。该股好公司指标4星，好价格指标4星，综合指标4星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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